虎年，比较理想的投资标的：中国西电（601179）

鹏人

美国、香港有许多股票的股价低于每股净资产，就是因为有些公司净资产收益率低于10%，
当然，国内许多公司净资产收益率低于10%，所以，假如熊市到来，满地鸡毛也。

金水牛

已变成房奴了,没钱变股民啦.

鹏人

我，作为有股票交易就参与炒股目前还是学习路上的人；作为曾经资本基乎尽零的人；作为曾经养个逃债的操盘手并且向他学习盘口语言的人；作为就在08年还是亏70%的人；更加是作为老乡、朋友，目前看见许多老乡们的困惑开始，真想帮一把，虽然很难达到目的。因为必须是各自有过切肤之痛，才能明白自己在这搏弈场中的定位；才能少走弯路；更加重要的是才能在这市场中活得长久。
市场永远有不可测的时刻，正常市道时可以利用些趋势、通道、、、、、技术，但是，非正常市时，或者说拐点区域，或者说市场生存环境发生变化时，安全是第一要素，如目前就是如此。
政府的房地产新政，让市场大部分的资金充分认识到了这次是来真的，不只是有雷无雨的了，所以，房地产产业链上下游的许多行业都要几年内受到较大的牵连，银行、钢材、水泥、化工、、、、、、，所以，基金们叛变了，先在中小盘股上快速抢了一把，但是，已经涨得太高了，所以，它们也在做波段、短线，这样，在大盘蓝筹股价值中驱下移就算不大跌但也没有大涨可能性的环境中，再做中小盘股必须需要整体大跌一大段才能有空间。所以，往后的可能性有二：
一、由中字头的非银行非地产股带动走出一波千点行情；
二、中小盘股大部分下跌后，由比较还有增长空间的中小盘股走高，这样，中字头的非银行非地产股一样也会有增幅的。
无论如何，在人们担心熊市的氛围下，股价越靠近净资产的教为安全些；非周期性行业安全些；产品销售有保障的安全些。
祝大家好运，节日舒畅。

酒鬼

祝大家好运，节日舒畅。

下岗工人

楼主的思惟很成熟，希能多看到你的思路，多向您学习

淡淡的回忆

谢谢鹏人分享！！！

淡淡的回忆

我的西电都跌14%点多了.

鹏人

贴上我较敬重的汗腾格里写的新文，以互相激励。

1、宏观经济变化，国土建设已经到中后期，大规模基建将要完成，参考：日本水泥产量自1970年开始连续39年下降，目前需求是4000万吨，我们目前产能是16亿吨。类似行业基本临近顶峰，A股中这类行业是最多的。
      
       2、汇率是被较大幅度低估的，扣除汽车、住宅、电子商品后，日本非进口商品和服务的日元价格除以100可以得到大致中国相应商品服务的的人民币价格。月收入40万日元的日本人和月入4000人民币的中国人在扣除汽车、住宅、电子商品后，生活水平接近一致。
      
       3、房地产、汽车产业的重要作用是吸纳社会民众手中的流动性，汽车吸纳性极大增强，客观准许政府调控高度危险的房价。但未来房地产依然是重要吸纳工具。
      
       4、国内的实际GDP被严重低估，工业生产能力中国已经是世界第一，沿海的劳动力生产能力和发达国家已经接近，个人的劳动生产能力不会再大幅提高，变化的只是货币。
      
       5、人口未来结构的变化带来的影响是巨大的，到胡温政府，国土建设的重任和人口文化改造的重任已经有很好的成果，新一届政府的重任是经济转型、环境修复、民生优化。
      
       6、环境修复问题留下的时间只有10到15年，之后政府没有相应财力支持，社会也缺少足够的人力支持，因此时间是紧迫的。
      
       7、目前的中国，经济总体是非常好的，实际的国际贸易保护也不严重，中国廉价商品的存在减轻了各国的通胀压力。
      
       8、主要国家的问题都很多，根源主要是国家权力机关的庞大和民众的懒惰，中国未来的问题主要是政府的庞大和人口结构变化导致，目前积累的资源很快会被消费，政府将来会形成日益庞大的债务，导致货币问题。
         
       9、现在月入6000元以上的家庭如果没有落入政府房子和车子的圈套，实际生活是非常幸福的，正如现在美国消费者剥削中国农民工一样，城市中高收入者也在剥削这些农民工，获得他们提供的廉价服务，而这不是长期的。
      
       10、中国目前最伟大的人是袁隆平，他没有说什么，顶着批评实验转基因大米，原因是中国目前最危险的事随时面临的粮食危机，我们储藏的备用口粮很少，气候环境一旦变化，就会面对这个用钱和人力都难以解决的问题。而这是随时都会发生的，因为在50年代已经发生过。我们的人口结构将要较大变化，为什么还不放开计划生育，因为粮食供给的巨大制约。
      
      
       眼下的下跌需要大家重视，因为这决定你将来获取机会时子弹的多少。放开看，A股市场的整体性机会还存在，下跌的市场中，我们会面对更多的机会，因为中国最好的资产在股票市场中，除了股票市场，其他的整体性机会并不多，房地产市场中的资金最终流向股市。
      
       经济结构转型决定未来市场的长期潜力在科技股、消费股、环保股，眼下它们会调整，但是明天，中国工业化化完成后，它们是最好的投资选择。它们也是我们曾经诟病过的教育产业化所带来的美好礼物。我们看到的迈瑞、华为都是这样的企业，未来也会在每一个参与国际竞争的行业中出现。
      
       我们的zf尽管很不完美，但高层的智慧远远超越我们的想象，中国的明天太阳依然高高升起！

鹏人

我个人短期看法：
如此的大跌段，今天的中小板股反抽后，还需要第二次的大跌，当然，相对的：被错杀的西电、北车、宝钢（注意：因为宝钢的产品属非建筑材，大部分是汽车用材）......，是否还会再探底？结构，认识到结构性后，今年也许会收益更高。

dali

“牛气冲天”的2009年即将过去，“虎虎生威”的2010年马上到来。在新的一年，从大的层面来看，中国经济处于一个过渡时期，中国政府面对国际金融危机所采取的积极的财政政策和宽松的货币政策还会维持一段时间，因为决策层非常清楚：“去年虽然超额完成了“保八”的目标，但是经济基础非常脆弱“，由投资拉动和资产泡沫实现的经济增长更象是空中楼阁，随时有可能急刹车。在2009年，我们没看到中国经济转型，没有看到新的经济增长方式形成，没有看到宏观管理体制有效变革，8%的经济增长后面，我们看到的是9.6万亿银行新增贷款（比08年增长近一倍）、房价实际增长40%，生活必需品时间涨价15%以上，钢铁、建材行业严重产能过剩仍在膨胀。在这一前提下，中国经济政策仍会在维持资产泡沫还是破裂之间游走，不过，“维持”可能是决策层所能采用的最好攻略，也是在股票市场固守的投资者的最好结果,只有”维持”才不至于完全否定过去一年决策层所做的大量工作，才能创造和谐的社会环境。但是这种维持只能相对延缓这一轮经济刺激留下的隐患，推迟中国资产价格泡沫的破裂时间。2010年，中国宏观经济变数很多，即使资产泡沫不破裂也是在破裂的路上。
      
           2009年的股票市场是鸡犬升天的时代，所以股票涨幅可观，特别是市值小的题材股更是随“国务院的若干振兴计划”被爆炒，纵观当下的A股市场,大盘股的冷落和小市值题材股的轮番爆炒形成了”冰火量重天”的景象。题材股的爆炒在经济学上来讲，是政府货币政策不当导致流动性泛滥前提下，投资者出现的“拥挤性交易”，类似“零和”游戏。目前，中小市值股票的市盈率普遍在50倍以上，再次达到07年6000点的峰值，如此高的市盈率已经隐含巨大风险和泡沫，除个别高成长企业，泡沫破灭也只是时间问题。而大盘股目前的市盈率基本在20倍，估值相对合理。但是大市值个股也有存在一些弊端，比如成长性较差；部分行业周期性强而且又处于高峰期；二十倍左右的市盈率虽然不高，却也不低，目前市场的成交量不高，大市值股票要启动一轮行情也很困难。在这一特定时期，是追逐小市值个股的疯狂投机还是保持一份理性，让很多投资者迷惑，正如《哈姆雷特》里的警世名言“生存还是死亡？这是个问题……”
      
          “要生存”这是每一个投资者不假思索的回答，但是要生存就必须要找到生存下去的支点。目前的股票和08年年初最大的不同就是“冰火两重天”，这是市场的无奈也是市场留下来的机会，很多大市值个股给我们提供了一个避风港，虽然不一定会带来多大超额利润，也可让投资者在泡沫破裂时不至于血本无归。
      
           中国西电是2010年1月28日上市的一只新股，目前股价尚在发行价7.9元以下。对于这样一家公司，我们给以它的评价就是“目前定位合理，未来成长性值得期待”。定价合理是很多大盘蓝筹股的共性，但是具备良好成长的大盘股却很难找到，例如：银行股市盈率都在15倍左右，但是近两年贷款的疯狂增长以及中国存在的资产价格泡沫让其存在很大隐忧；建筑行业在政府主导的投资刺激政策的影响下非常景气，但目前处于峰顶，长期发展趋势值得怀疑；可以预期的固定资产投资减缓也使钢铁、水泥、工程机械行业的成长性受到影响；汽车行业在消费升级的带动下景气度相当高，但却既无核心技术，又无支撑性品牌，后续发展不容乐观……因此，中国西电的成长预期在大盘股中非常少见，是定位合理的大盘股中非常有价值的投资标的，也是虎年最佳的投资机会。
      
           中国西电作为我国国内唯一一家具有输变电一次设备成套生产制造能力的企业，2008年销售收入是130亿，工业总产值155亿，摊薄前的每股收益是0.33元。该公司总理张雅林在2010年1月11日接受记者采访时称公司超额完成09年的生产计划，实现销售收入近180亿元，工业产值超200亿。也就是说，中国西电09年的销售和利润增长应该超过30%，摊薄前每股收益为0.43元以上，发行新股后摊薄每股收益接近0.3元，发行新股后09年末每股净资产在3.5元，当前价位的摊薄前市盈率为16倍，摊薄后市盈率为25倍，市净率为2.1倍，2010年的动态市盈率在20倍以下，从目前的估值来看基本处于合理范围内。
      
           作为国务院国资委直属的唯一一家输变电设备生产企业，国内唯一一家具有输变电一次设备成套制造能力的企业，也是国内最大的输变电制造企业，该公司的行业优势不言而喻，随着国家电网和南方电网采购从省向集团集中，以及更多工程以交钥匙的方式完成，作为配套能力最强的企业，公司在输变电行业的市场占有率会稳定提高。
      
          从公司的招股说明书可能看到，公司目前一直处于超负荷生产状态，目前的产能无法满足市场需求，公司不得不推掉很多订单，把产能向特高压等高端领域集中。随着公司100亿募集资金项目的投产，公司而来2、3年产能得到释放，公司销售和业绩会上一个新台阶。
      
          根据国家电力科学院的规划，国家智能电网的09、10年处于研发试验阶段，西北电网的示范线和上海世博会的示范工程已经完工，从2011年起，国家智能电网将开始大规模的建设，整体“十二五”投资将达到2万亿元以上。作为智能电网的基石，特高压输变线路的建设类似我国上世纪末启动的高速公路建设，也像前两年启动的高铁建设，对于国内东西、南北的长距离电力输送至关重要，也能有效解决北煤南运、西煤东运的运能矛盾以及新能源电力输送的问题，是智能电网建设的重中之重，我国“十二五”特高压输变工程的投资规模将超过3000亿，这是国内输变电制造企业的重大机遇。中国西电在我国特高压领域地位特殊，该公司自主研发的特高压输变电成套制造技术被评为2009年国家科技进步一等奖，在国家特高压试验网的招标市场份额接近60%。从2011年开启的智能电网建设必然给中国西电带来重大的发展机遇，公司并借其独一无二的特高压技术优势和配套能力，年新增销售将超过百亿，在整体规模上拉开与特变电工等输变电制造企业的优势地位，在变压器等子行业赶超常规变压器领先的特变电工，而目前特变电工的市值接近400亿，中国西电市值在300亿附近，该公司后续成长空间巨大。
      
            中国西电在招股说明书制定了用五年时间销售收入达到500亿的发展目标，进入前世界输变电行业前三，也就是08年销售规模的四倍，09年预计数的三倍。从目前全球的输变电行业来看，瑞士ABB公司是全球输变电行业的老大，其次是西门子，瑞士ABB公司08年销售超过300亿美元，08年底公司股票市值接近900亿美元，中国西电同其相比还有很大差距，也是其巨大的发展空间。总体来看输变电是一项相对成熟的技术，中国的输变电技术与世界先进水平差距比其他行业要小，凭借中国的低成本以及配套能力，中国在这一行业存在竞争比较优势，类似于中国这几年崛起的船舶制造、工程机械、高铁技术以及通信行业的华为、中兴，中国输变电企业的发展机会很大，竞争力可能会裂变，在国际市场的市场份额也会大幅度提高。
      
           鉴于国内外市场的可持续发展空间，同时考量技术和整体配套优势，2010—2015年中国西电业绩会保持30%的复合成长率，公司的股价也会保持合理的增长，给投资者带来持续稳定的投资回报。可能有投资者会寄希望于更高成长的投资标的，这样的公司也有，但是毕竟中国经济规模已经达到5万亿美元，能够比较确定的连续五年成长30%的企业已不可多得，就像06年初的五粮液，0.29元的业绩，7块多价格的大盘股，在连续4年复合增长30%，其业绩和股价成长惊人，收益相当优厚。类似的稳定成长的公司还有张裕、特变电工、云南白药等，都是国内优秀企业的代表，持有这类上市公司也是长期价值投资最正确的投资方向……


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