汽车就是当年的彩电

下岗工人

应用现金流的局限性:

   1. 在企业初创阶段和快速成长阶段,对资金的需求比较大,净现金流不会有较好的表现.
   2.上市企业拥有隐蔽资产的,也难以在现金流上体现.
   3.重组或并购的企业,因资产状况发生较大变化,不能适用现金流估值等等 .

下岗工人

朱平：写在创业板即将到来之时2009-10-28 来源：神光证券网 网友评论(0 条) 进入论坛
一次接待一个地产公司老总路演，交谈中可以感觉到一个好投资标的的要点：老板很专业且有进取心，销售额快速增长，过往经营记录优秀且符合预期。所以大家相谈甚欢，话题也扯得远。他说他被安徽黄山脚下美丽的太平湖所吸引，那里实在太美，不能开发楼盘真可惜。当然这个老总是不会现在就在那开发的，因为产品并不容易确定。在安徽这样的地方，城郊的别墅一般都还是空着的，太平湖这样交通不便的地方，就更难找到人居住了？度假产品是可能的，有同事提出一个答案？实际上人均收入超过3000美元后，旅游方式的一个重要变化是度假比重越来越大，所谓度假就是一家人到一个地方，吃吃喝喝啥也不做，傻呆着花钱休息。不过这得需要规模，消费者总是喜欢消费成熟的产品。

可能还有一种产品也挺合适，这使我忽然想起一件事。那是与几个朋友吃饭聊天，聊到了小孩，一个80左右的美女没想到也早早结了婚，还有一个快五岁的儿子。她语出惊人，对自己生了一个男孩有些愤愤不平。生男孩等于把投资回报的命运交给20年后，另一个完全不认识的女孩手中。将来中国肯定是男孩多，女孩少，男孩处于不利的竞争地位。结婚以后对老人好不好很可能是女儿说了算。所以她现在的结论有两点：一要尽快收回回报，所以她现在早晨送儿子去幼儿园，她会亲他，不能把她儿子的初吻让给别人；二是将来老了就去养老院呆着了。一番高论雷倒满座。想起这个故事，我说，也许将来开发成养老院最合适。原因有三，一是中国人如果富裕起来，70前后的人最受益，所以有消费能力；其次，现在都是独生子女，将来无法靠下一代养老；第三中国文化比较喜欢群居生活，所以将来养老院大有可为。没准以后养老院是连锁的，冬天在温暖的地方住，夏天在凉爽的地方住，一个地方呆久了可以换另一个地方住。所以养老院盖在这种地方也挺好，没准养老是十年后最火的行业呢，市场空间极大。

创业板就要开盘了，从中小板的规律看，如果牛市中购买，平均收益为0，如果在熊市中购买，年收益率超过30%，以现在投资者的热情，估计上市后投资，回报应该比较低。但就像上文的故事所反映的那样，中国可能正面临着深刻的变化。中国消费只占GDP的35%，医疗只占GDP的6%，而美国消费占比超过65%，医疗占比超过15%；当人均收入超过3000美元之后，尤其是居住需求满足之后，经济的结构会不可避免出现重大变化。从股市上看，上半年股市恢复性上涨结束后，这种变化就已开始体现，主要表现在三个特征：一是长期的慢牛，二是以业绩的超预期增长为基础，三是个股行情。这种特征可能仍是明年股市的主流特征。什么样公司可能成为主角呢？接合上文所述的故事，可以得出以下几点结论：无论内容是新颖还是雷人，中国经济的重大变化已经开始，投资者应面向未来，顺势而为：其次，未来大牛股最重要的领域是将来出现的需求，就像中国哪个城市的房价将来能躲过必定会出现的大调整，关键看这个城市将来能否成为国际金融中心、或高科技中心，这样收入高的人会在那里居住。最后，要能抓住机会，市场空间只是必要条件，技术领先、赢利模式领先是企业能否成功的充分条件。（作者朱平为广发基金公司投资总监）

dali

原帖由 下岗工人 于 2009-10-27 20:56 发表
我是真心诚意地说出自已是如何选股票的,不是靠什么自认为是消息.
      近来在学习关于现金流这方面的知识,还是有点用,长期看,掌握现金流这个东西是必要的. 当大盘阶段性调整的时候,现金流好的股票就显出真本事.公司 ...

向前辈学习！

下岗工人

汽车在加油中
完了会继续上路
目标明年二.三月

鹏人

有心人，提供一点思维的广度：
其实，对于普及性的产品行业，应该站在观察渗透性这个量化的角度
如：手机的渗透过程一样（指长期性的费用渗透）
汽车，现在应该考虑的是向城乡结合部---再到农村消费的趋势可行性与量的进度......
作为该行业的外部条件比较有利，中国的未来就在于农村的现代化（生活）的消费进程！

祝好运，当然，外延性没有内生性成长的潜力持久。

[ 本帖最后由 鹏人 于 2009-11-4 09:22 编辑 ]

鹏人

再其实，汽车多了，高速公路呢？
目前高速公路的建造成本，已经是以前的数倍。

下岗工人

让我联想到的不是路
而是000708的钢铁
会翻番

鹏人

估计下岗工人又是水煮那边五圣山那个魔咒带来的路子（如果不是，这话忽略）。

下岗工人

吾知楼上麦介意思?

下岗工人

中航汽车重组情定长安   

文章来源：第一财经日报 日期：2009年11月06日 07:41 http://www.1cbn.com  
　　重组细节本月10日宣布，为央企汽车重组第一案
中国汽车产业兼并重组相关政策操作细则正在紧锣密鼓制定之中，但这丝毫没有减慢汽车企业重组的节奏。
　　11月10日，长安汽车将在人民大会堂举行新闻发布会，宣布重大重组事宜。
　　CBN记者从长安汽车高层处了解到，届时将有相当级别的政府官员、中国主要汽车企业领导、国内外合作伙伴高层出席新闻发布会，“宣布重组事宜。”
　　虽然此前坊间对长安汽车的重组对象有颇多猜测，但是囊括了昌河汽车、哈飞汽车、东安动力等汽车资产的中航汽车则被认为是长安汽车最终锁定的重组对象。
　　双方对即将拉开的重组大幕诸多细节并未做更多透露，但业内人士认为两种重组方式均可能出现。
　　一种方式是，长安汽车的母公司中国兵装集团与中航汽车按一定股比出资，成立一个新的汽车集团。
　　中航集团旗下的汽车资产除了东安动力之外，昌河汽车和哈飞汽车均是生产微型车的企业，产品定位大多重叠，且同样多年处于亏损状态，但是，长安汽车多年来一直偏安西南一隅，这个已经跻身全国第四大汽车集团的汽车企业，急需找到支撑其全国扩张的支点。重组昌河、哈飞之后，能够立即占据东北、江西等战略要地，对于其快速开拓全国市场大有益处。
　　另外，昌河汽车与日本铃木汽车成立了昌河铃木汽车公司，而日本铃木汽车在中国的另一家合资公司恰恰是与长安汽车合作的长安铃木，同时，哈飞汽车与法国标致雪铁龙汽车公司的合资谈判正在进行中，因此，在未来与跨国公司的合作方面，长安汽车也将获益匪浅。
　　对于中航汽车来说，也可借助长安汽车的行业资源，实现其发展汽车产业的宏伟愿景。
　　另一种可能则是，长安汽车看中了中航汽车旗下个别汽车资产，比如效益不错的东安动力。11月3日，东安动力（600178.SH）发布停牌公告。公告称，公司于2009年11月2日收到公司实际控制人中国航空工业集团公司通知，正在就汽车业务与投资方谈判，公司实际控制人可能发生变更。因该事项存在不确定性，为维护投资者利益，避免对公司股价造成重大影响，公司股票自2009年11月3日起停牌，最迟5个工作日后披露相关信息并复牌。
　　停牌之前，资本市场已经出现异动，东安动力的股价连续多日飙升。
　　11月5日，东安动力再次发布了名为“关于国有股东转让所持本公司国有股的提示性公告”。公告显示，中航科工已就其所持东安动力2.5亿股份，占东安动力总股份数的54.51%与中航工业持有的中航光电科技股份有限公司1.16亿股股份，占中航光电总股份数的43.34%进行置换。股权置换完成后，中航工业将成为公司的控股股东及实际控制人。
　　一系列的股权变动为即将到来的资产重组扫清障碍。不久前，中国航空工业集团公司副总经理李方勇在接受CBN记者采访时透露，中航汽车正在与国内汽车集团商谈合作一事。由此可见，即将宣布的重组与中航工业集团发展汽车板块的思路并不违背。
　　无论双方最终以何种方式展开重组，一个事实已经逐渐清晰，同为国资委管理的央企之间的汽车产业重组第一案将浮出水面。

　　重组中的“加减法”

　　唐柳杨

　　传闻得到证实，谜底即将揭开，尽管中航工业的汽车板块和长安汽车采取何种合作方式尚不清楚，但两家公司做的“加减法”，令人期待。
　　这里的“加减法”，再具体点，就是央企中航工业“做减法”，抛出昌河、哈飞以及其他与汽车产业相关的资产，与兵装集团所属的长安汽车合作，对于长安汽车来说，显然是在“做加法”。
　　“一加一减”，通过这个奇妙的算术题，两家企业都能从中受益。特别对于中航工业来说，在工业全球化的进程中，学会“做减法”甚至比“做加法”更重要，更明智！
　　中航工业旗下的昌河、哈飞，东安动力都是优质资源，特别是东安动力，生产的发动机更是占据国内汽车市场相当的份额，让人不可小觑。但据此就认为新中航可以独自做强做大汽车板块，理由仍不足。
　　由中国一航和中国二航合并而来的新中航，最大的优势在于飞机制造产业，无论军品还是民品的设计研发，比如现在的大型客机即由新中航担纲。而在汽车制造领域，技术、采购、销售等诸多环节，难以与航空工业形成协同效应，和上汽、一汽、东风集团相比，没有任何优势。作为央企的新中航，几年来在航空产业布局上一直“做加法”，如果对汽车板块适当“做减法”，只会让新中航核心业务与综合实力进一步强化。
　　而对于新晋级“全国四大汽车集团”的长安汽车来说，哈飞与昌河的加盟则增添其追逐东风乃至一汽的砝码。前三季度，长安汽车实现收入61.18亿元，同比增长122%；实现净利润3.09亿元，同比增长389%，增幅居四大集团首位。不过与其余“三大”相比，长安作为新晋的小弟弟，其销量规模与盈利能力仍较为落后。2008年，长安汽车首度突破80万辆的年销量。而东风、一汽和上汽年销量却全部超过100万辆。
　　今年在微车市场爆发式增长的助推下，长安汽车终于要突破100万辆门槛，而传统“三大”中，销量最低的东风汽车年产销预计将超过160万辆。长安汽车虽然在国资委的帮助下获得“四大”名号，但它要获得与名号等同的地位，还需获得更多砝码。
　　值得一提的是，新中航汽车业务中，最为长安和其他汽车公司觊觎的当数“东安动力”。东安动力旗下东安三菱合资公司生产三菱系列发动机，该品牌发动机被缺乏发动机技术的自主品牌汽车公司广泛采购。时至今日，华晨、比亚迪仍在使用三菱发动机为动力总成。在自主品牌发展的高峰期，东安三菱生产的三菱发动机应用于40%的自主品牌汽车上。
　　也因为此，汽车界曾戏言“掌控了东安动力，就等于扼住了国内40%自主品牌企业的咽喉”。这对于自主乘用车刚刚起步的长安，无疑是一个强有力的武器。