鹏人已进入宏图（600122）

鹏人

..........

荷塘月影

今天出货不少哦.多少钱入?11元??也少量跟进一点,嘻..

鹏人

荷塘月影 ，靓女吧？
600122我是11.02进加成本11.032
600122今后是大消费股，通过4年不断磨合、努力，
今年可以肯定了它做大IT连锁业的风范，已经是全国最大，
今年开始应该有年30%的复合增长（那是相当牛的）。
所以，它今后是长线大牛股。
在市场的杀跌中，让我们有这么低的价钱买它，是应该谢谢市场的波动。
无论市场下跌是否会带来它再跌一波，我只有不断地买入。
供参考吧。
其实，我真的是想老乡们不要乱炒，推好601179和600122后，我不再推荐股票了，我已经尽力了。

鹏人

601179目标25元以上（也许要后年）
600122目标30元以上（也许要后年）

楓葉

消费类，感觉方向对头，至于个股，还没遇到“相好”的，谢谢分享！

iverson

一点都不懂

hyx1

俺也不懂股票

酒鬼

一流炒手，不买也不卖。

鹏人

投资要点：
1，2010 年公司完成主业转型，专注于IT连锁销售；
2，增发完成，外延式扩张启动；
3，精细化管理提升企业利润，供应链优化增强获利能力；
4，随着企业发展，对上游的采购话语权加大。譬如一般的供货商会给其一个协商的账期，联想目前给宏图一个月一个亿的赊销账期，对于增强其经营能力大有裨益；
5，多渠道融资格局形成（增发完成、企业发行融资券、供应商赊账、华泰证券股权变现、地产套现退出等），未来资金瓶颈舒缓。像宏图这样的连锁销售企业，一旦解决融资问题，高速增长就会成为现实。
6，行业复苏，家电下乡、以旧换新政策刺激复苏明显；
7，行业中地位日益凸显，目前直供宏图的供应商不断增加，联想、东芝、戴尔、方正等都进入直供行列。统计分析的结果，宏图的数码产品毛利率平均比苏宁、国美高2.5%左右。
增长的现实性：
成长性：从宏图的财务报告来看，IT连锁部分的市场占有率稳步提升，销售收入持续增长，近三年IT连锁部分的可比销售收入增长都在30%以上，随着经营规模的扩大和企业经营集约化的发展，毛利率保持稳定或者略有提升，显示企业经营水平的同步提升。


安全边际：宏图的安全边际相当高。
1， 目前每股账面净资产值6.79元；
2， 持有1.476亿多股的华泰证券股权，按照目前市场价14.24元计价，市值为21.02亿，扣除原始账面成本，可增值近20亿，按照目前5.66亿的股本计算，每股可增值3.53元
3， 房地产进入销售期；
4， 旗舰店多为自有物业，物业升值部分也很可观。
总体评估的结果，其每股净资产应该接近或者不低于现在的股价。 如果对其销售网络进行评估，结果会更高
目前市场主要担心的问题：

1关于存货的问题：
对于市场比较担心的其“统购统销”模式引起的存货跌价风险，我们认为首先公司在供应链管理上有其独到之处，大大降低了存货跌价风险的可能，而另一方面，当公司规模扩大，向上议价能力提升后，不排除公司向供货商转嫁部分存货风险，我们认为“渠道为王”终将在IT消费类电子这一细分市场成为现实。
2 关于毛利率的问题：
目前公司毛利率偏低主要是公司门店较少，向上游议价能力不强所致，随着终端市场爆发，公司门店扩张加速，这一状况将会改变。
3关于电脑城的业态竞争问题：
电脑城的竞争优势主要在于方便灵活、价格低廉、品种丰富，但最大的问题在于品质和售后服务无法保障。随着家电下乡和以旧换新补贴政策的实施，宏图的价格优势已经超越了电脑城。
4关于苏宁、国美同业态竞争的问题：
与家电连锁企业相比，宏图对IT产品理解更加深刻，其销售人员对IT产品及专业技术更加熟悉，对IT产品的存货管理、客户服务、售后维修以及与供应商的关系均更胜一筹；与电脑及相关配件专卖市场模式相比，宏图的品牌信誉度更高，购物环境舒适，管理规范，售后服务更具优势，尤其是在二三线城市，消费者对IT产品的性能、专业技术了解较少，对售后服务的依赖性更大，我们认为像家电连锁成为家电零售渠道的主流一样，未来WDM模式将成为IT连锁渠道的主流，宏图已在IT连锁方面经营多年，具有先发优势，其在产品规划、供应商关系、储运效率、精细化管理、售后服务等多个方面已经形成了自己的核心竞争力。

鹏人

经过数日学习、研究、思考认定：
600122目前处是比较有大概率成为10倍牛股且又在非常高安全边际下。
熊市继续也不影响我的持股。
这次的幸运黑天鹅是我有生以来遇到最好的一只。
珍惜机会吧，老乡们！